#赛道的重要性 全世界投资回报最高的股票是哪一只？据说有100年100万倍的收益率。 假如你拿出10美元，在1926年买入这只股票，选择红利再投资，到2021年底，差不多快100年了，你才你的10美元变成了多少钱？答案是1340万美元。 可口可乐 是100年50多万倍，这只股票是100年100多万倍。而同期投资标普500指数，也就增加了1457倍而已。你猜猜这家公司是什么行业？科技、互联网、金融、石油、医药？全都不是，它是一家烟草公司，叫做奥驰亚（Al­t­r­ia），万宝路香烟就是它家产品。而且美国吸烟的人越来越少，1981年是顶峰，吸烟的人少了，行业也衰退了，为啥它的利润那么好？ 1.行业不好，很多人不碰，估值低，但是分红丰厚，回报高； 2.坚持不创新，无差异产品提供100年，55%的净利，所向披靡； 一只大牛股，不需要翻倍的利润增速，也不需要爆发式的增长，只需要长期稳定的投资回报率和行业稳固的地位，就能把雪球越滚越大。 很感慨，1900年以来，人类的创新层出不穷，无线电、蒸汽机，内燃机，飞机、计算机、生物工程、航天航空，卫星等，但在股票市场上，所有行业、技术全部败给了传统的“有害健康”的香烟。 消费永不眠，金融永不眠，烟，酒，食品饮料，产品生命周期永不眠，独有不可复制，唯一性，这就是复购，复利，稳定持续盈利，穿越牛熊周期，穿越各种经济衰退周期，经受住各种大考验。

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