今天中概大跌（除JD）。核心点是阿里财报不及预期验证终端消费需求疲弱，CMR业务增速3%，低于前期指引，公司下调全年业绩指引20-23%（原值30%）。 关于GMV。阿里实际GMV增速高于CMR增速，略低于行业增速。而Q3由于宏观环境以及竞争加剧，阿里对商家采取了更为积极的补贴政策导致货币化放缓。从7、8、9单月来看，7月增速相对健康，8月受疫情/天气影响明显，独立第三方调研机构显示9月数据存在低于预期可能。 关于下调业绩指引。坦白来说，Q3以来消费需求疲弱是行业共性问题，行业公司年初在制定全年预算时并没有考虑到这一点。所以这也是Q3以来几乎所有消费公司均下调业绩指引，阿里下调全年业绩也在情理之中。 再次着重推荐京东。核心原因京东增长逻辑、空间非常清晰。去年FMCG明显驱动用户&GMV成长，今年是3P业务包括以前京东的弱势品类服饰、美妆等纷纷涌入。品牌是最好的背书，非常多的品牌反馈JD渠道值得信赖，尤其在双十一成为高质量增长渠道，看消费的小伙伴都可以去找品牌公司验证。JD靠谱的供应链&物流体系，正在为公司带来新一轮增长曲线。 本周中丐财报扎堆，累觉不爱

评论：
Halo: 我去 没想到这里还能看研报[捂脸哭]爱了爱了
早睡早起的周公: 京东的增长性和赛道确实比阿里更亮眼，不过感觉24号富途的财报也会雷，低迷市场对于新用户吸引力低
趁年华: 哈哈，中钙[笑倒地][比心]