靠消费升级持续拉动内需必须弄清楚who，when，what，how这四个问题。who～只能广大中产阶层，因为顶层人群基数太小，底层人群收入连续性不足导致消费持续性不足。when～资产价格温和通胀时，资产价格通缩时边际消费倾向降低。what，必选消费品的收入需求弹性太低，可选消费才是真动力。how，适当实施积极财政，让广大中产阶层（含“账面中产阶层”）形成其资产估值不通缩甚至温和通胀的一致预期，让预期自我实现，进而带动企业扩大资本支出和人员雇佣，形成良性正反馈循环。一句话，如果金融资产、不动产的价格通缩形成了一致预期，那么“消费升级、产业升级、内循环”就只是个伪概念了。
评论：
Souler: 中层担不起，都有职业危机[笑倒地] 财政能释放的能量也越来越少了…主要还是基本盘不稳
作者: central加杆杆还有空间，最终mmt
